作为科创板上唯一的CIS标的，如何看待格科微的价值？
格科微主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片，其中营收主要来自于CMOS图像传感器。2020年，CIS的收入占比超过9成。格科微在CMOS图像传感器行业处于全球领先地位。根据Frost&Sullivan，从2017至2020年，格科微的全球市场份额从18.3%增长至29.7%(以出货量口径计算)，成为全球市场一大CMOS图像传感器供应商。
除了本次上市的格科微，A股市场上仅有另外一个CIS标的——韦尔股份。与韦尔股份以收购CIS公司的方式切入CIS业务不同，格科微依靠自主研发，不断积累技术实力和工艺迭代，逐渐成为全球CIS行业的领先企业。自主研发虽然没有"拿来主义"的直接效果快，但从长远来看更加稳定。
CIS是一个快速发展的赛道，市场规模较大，行业增长迅猛，国产替代趋势延续，行业景气度高，格科微领先地位稳固，并快速进军高端CIS市场。高端市场的发力将成为重要看点。而这次登陆科创板，就是格科微布局高端市场重要一环，据格科微招股书相关数据，目前3200W像素CIS已进入工程样片内部评估阶段。在募资投入12寸晶圆后道产线后，研发速度有望得到大幅提升，6400W像素的高端CIS产品可以期待。随着高端CIS的技术和工艺的研发在加速，公司有望步入增长新阶段。
